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銀行負債規模擴張,結構面臨調整

2020-10-27 12:57上一篇:中美貿易摩擦中 中國半導體產業將崛起 |下一篇:沒有了

銀行負債規模擴張,結構面臨調整

在金融去杠桿和宏觀謹慎評估體系(MPA)考核的背景下,季末節點流動性趨緊的情況在今年最為顯著。年末也是如此,商業銀

銀行負債規模擴張,結構面臨調整

在金融去杠桿和宏觀謹慎評估體系(MPA)考核的背景下,季末節點流動性趨緊的情況在今年最為顯著。年末也是如此,商業銀行負債末端面對極大壓力。 一方面,11月中下旬以來,以同業存單和3個月上海銀行間拆放利率(Shibor)為代表的金融機構間中期資金利率較慢走高,突破年內高點;另一方面,作為“攬儲工具”,本月前兩周不少銀行理財產品預期收益率早已突破5%,數家股份訖也在近期提升結構性存款利率。 除成本下沉外,負債結構也在調整。按照銀行流動性新規拒絕,存款高于其他負債、長期負債高于短期。這也意味著銀行將更進一步增強攬存方面的負債能力,同時轉赴金融債、二級資本債、資產證券化等產品展開資金補足。 興業銀行(601166,股吧)首席經濟學家魯政委指出,明年銀行負債競爭還是壓力十分大的一年,但是隨著各項監管規則做到,競爭秩序不會顯得更佳。“如果未來市場杠桿不之后下降,市場利率基本上不會走穩,隨著資產末端定價水平的提高,預計明年銀行凈息差不會正處于波動狀態。” 負債成本上升 今年來,銀行體系的負債規模之后擴展,但由于資產末端去杠桿造成負債衍生力弱,負債增長速度經常出現一定程度上升,中小銀行廣泛補負債、補存款。 市場流動性也基本保持凸均衡,特別是在是季末節點經常經常出現流動性緊繃。數據表明,截至昨日,3個月Shibor利率較11月初下行46個基點至4.87%,刷新年內利率高點。不受此影響,同業存單發售利率也大大上升,1個月、3個月、6個月期限同業存單發售利率分別升到5.43%、5.34%和5.33%水平,皆在近日刷新年內新紀錄。 華創證券債券團隊回應,同業存單價格大大走高主要是不受橫跨年資金價格走高、銀行滑動發售市場需求、存單投資市場需求嚴重不足等因素影響。該團隊指出,12月的同業存單發售依然很弱于屆滿,這意味著未來銀行仍不會增大發售以減輕屆滿壓力,資金價格也不會大大走高。 華南一家大型券商固收分析師也回應,整個同業存單市場存量傳輸到8萬億左右就力不下去了,再行往下壓收益率又得創意低,因此短期的資金面還很難完全恢復到較為嚴格的水平。“從這個層面看,有可能機構在明年上半年還不會面對較為大的資產末端去杠桿和負債末端資金成本的下降”。 除同業存單外,結構性存款利率也不受市場利率影響而增高。由于此類財經型的存款不不受存款利率監管指導,更容易走量,結構性存款在今年倍受部分股份行注目,特別是在是部分存款快速增長艱難的股份行。 據記者理解,招行、興業、民生等數家股份行均在近期徵低結構性存款利率。以民生銀行(600016,股吧)為事例,該行將要1個月期限的結構性存款利率由3.75%調到3.85%,白魚發售的3個月期限和6個月期限結構性存款產品利率也一起下調至4.5%。 參照觀研天下公布《2018-2023年中國銀行信息化行業市場供需現狀調研及未來前景趨勢研究報告》 “納存款”也是今年銀行業廣泛面對的眾多難題,鄰近年末更是如此。一位大行資產負債部人士指出,在同業負債規模有限的同時,對一般性存款的市場需求減少,銀行吸收存款的壓力適當增大。“此外今年存款快速增長艱難最主要的原因還在于其他投資渠道對存款的分流,還包括各類資管產品、貨幣基金等。” 負債結構面對調整 負債成本提高,變換系列監管規定實施,銀行負債結構也將隨之調整。 中金公司首席固收分析師陳健恒指出,不受流動性新規影響,2018年商業銀行將增大中長期平穩負債的占比,增大一般性存款的搶走。“其中存款是根基,銀行明年對存款的爭奪戰不會轉入白熱化階段。” 類似于的觀點也被市場廣泛尊重。一位華東城商行資產負債部負責人直言,明年的終極關鍵不在于資產端的收益有多低,而在于誰的負債穩定性和流動性管理更加出眾。他預計,在同業負債水平持續上升、銀行資金脫虛向實的背景下,明年銀行將更進一步增強攬存方面的負債能力。 此外,他指出銀行可能會利用金融債、二級資本債、資產證券化等展開長年資金補足和主動負債。“近期就有不少上市銀行的可轉債、優先股、二級資本債在年底獲批和發售,都是為明年儲備彈藥。” 基于“負債要求資產”的經營邏輯,負債成本的提高和結構調整也將對明年的資產配備構成誘導。陳健恒指出,有助黏住存款的資產(比如貸款)不會淪為銀行優先考慮到的資產,而債券的市場需求有可能仍不會受限于債券容易衍生本行存款的弱點。 魯政委回應,在目前負債成本較為低的情況下,企業貸款定價下降不悅,可能會有更加多的銀行將信貸資源投向零售條線,這還包括個人貸款,也還包括小微企業貸款。“這種情況下,銀行資產末端定價水平還能往上走,預計明年銀行凈息差不會是一個波動的狀態,不一定會馬上有顯著的不斷擴大,部分銀行還不會有之后收窄的壓力,但好在資產末端定價在更慢回落了。” 中信建投證券銀行業分析師楊榮則在研報中回應,明年商業銀行凈息差將之后急劇回落,其變化主要看資產末端定價能力。他指出,明年一季度同業存單劃入MPA考核將促成銀行負債結構逐步優化,高息負債逐步增加,負債末端成本親率上升,而資產結構將優化,實體企業的融資成本親率也將回落。 資料來源:觀研天下整理,刊登請求標明原文(GSL)

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在金融去杠桿和宏觀謹慎評估體系(MPA)考核的背景下,季末節點流動性趨緊的情況在今年最為顯著。
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